5. '연준 (Fed)'이란, 역할, 구성

제롬 파월 [1]

항상 미국 주식을 할 때마다 보이거나 들리는 연준이라는 단어가 있습니다. 그리고 그와 동시에 의장인 제롬 파월의 발표에 대해서 항상 집중을 기울입니다. 이번 포스팅에서는 연준이란 무엇이며 구성과 역할은 무엇인지 적어보도록 하겠습니다.

연준은 연방준비제도 (Fed, Federal Reserve System)

세계 각국에서는 돈을 찍어내는 중앙 은행이 존재하며 우리나라에서는 한국은행이 있습니다. 영국에서는 영란은행, 일본에는 일본은행이 존재합니다.

미국에는 미국은행 대신에 연방준비제도가 있으며 이를 연준이라고 합니다.

 

 

 

 

연준의 역할은 은행의 공황 문제를 해결하기 위해서 존재합니다. 

은행들은 일반적으로 예금자로부터 예치된 자금의 대부분을 투자하는 데 사용합니다. 때때로 예금자들의 요구에 의해서 예금을 다시 예금자들에게 지급을 해야 하는 순간들이 존재합니다. 이러한 상황에서 예금자에게 일부를 지급할 수 있도록 은행에서는 전체 자산 중 일부를 준비시켜 놓으며 이것을 부분 지급 준비금 제도라고 합니다. 그러나 예금자들 모두가 자신들의 자산을 인출하려고 시도를 하였을때 은행은 자신들의 투자 활동을 지속하기 위해서 다른 기관에 도움을 요청하게 되는데 이러한 현상을 뱅크런이라고 합니다. 실리콘밸리은행 (SVB)또한 뱅크런 직후 파산하게 되었으며 뱅크런이 발생 시 돈과 관련된 모든 인자들에 사회, 경제적으로 타격을 가하게 됩니다.

연준은 이러한 뱅크런을 발생하고 최소화 하기 위해 존재하며 통화량을 조절할 수 있는 능력을 갖추었습니다. 

궁극적인 목표는 물가안정이며 이를 위해서 낮고 안정적인 인플레이션율로 조정하는 것을 목표로 합니다. 

나아가 높은 고용, 안정적인 이자율 및 외환 시장 안정화, 그리고 미국의 경제 활동 확장을 위한 모든 거래에 정책 조정 및 관리 감독 그리고 경제 위험 최소화입니다.

 

 

 

 

 

연준의 핵심 기관은 다음과 같습니다. 

(1) 연방준비제도이사회 (Board of Governors of the Federal Reserve System)

(2) 연방공개시장위원회 (Federal Open Market Committee; FOMC)

(3) 연방준비은행 (Federal Reserve Banks) 또는 연준은행

(4) 연방자문위원회 (Federal Advisory Council)

(5) 회원상업은행 (members Banks)

 

연방준비제도이사회 (Board of Governors of the Federal Reserve System)

연준이사회는 7명의 이사로 구성되며 워싱턴 DC에 본부가 위치합니다. 연준 이사는 연임이 불가능한 14년의 임기를 가지며 현재 이사회 의장은 제롬 파월입니다. 한국으로 치면 한국은행 총재와 비슷하다고 생각하시면 됩니다.

역할은 다음과 같습니다.

• 공개시장조작의 수행에 대한 투표권 행사
• 연준의 총재 및 임원들의 연봉 결정 및 연준은행의 예산을 검토
• 은행 합병 및 새로운 업무활동에 대한 신청 승인
• 은행지주회사의 활동 범위 규정 및 미국 내의 외국 은행의 활동 감독
• (의장) 경제 정책에 대한 미합중국 대통령에게 자문
• (의장) 의회에서 증언 및 언론에 대한 대변
• (의장) 경제 문제와 관련한 미국을 대표하여 외국 정부와 협상 진행

 

연방공개시장위원회 (Federal Open Market Committee, FOMC)

7명의 연준 이사회 이사들 및 뉴욕 연준 은행 총재 그리고 4명의 다른 연준 은행 총재들 (순차적으로 참여됨)로 구성되며 마찬가지로 FOMC의 의장은 연준 이사회의 의장이 도맡아 합니다.

흔히 FOMC의 일정에 우리가 집중하는 이유도 해당 그룹에서 기준금리를 결정합니다.

역할은 다음과 같습니다.

• 페더럴 펀드 이자율 결정
• 목표 페더럴 펀드 이자율 달성을 위한 공개시장조작에 관한 지시를 뉴욕 연준은행의 거래 부서에 지시
• 통화정책 활동에 대한 시나리오 제시
• Fed를 위해 일하는 경제전문가들과 자문위원들을 감독

 

 

 

 

 

연방준비은행 (Federal Reserve Banks)

연방준비은행은 연준은행이라고도 하며 연방준비제도의 회원 은행들인 해당지역의 민간 상업은행들이 소유하고 있는 준 민간기관입니다. 총 12개의 연준은행이 있으며 하단의 그림에서 파란색 점들을 의미합니다. 

(위치: 보스턴, 뉴욕, 필라델피아, 클리블랜드, 리치몬드, 애틀랜타, 시카고, 세인트루이스, 미니애폴리스, 캔자스시티, 댈러스, 샌프란시스코)

이 중 최대 은행은 뉴욕연방준비은행입니다. 정치의 중심은 워싱턴 DC이지만 경제는 뉴욕에 있으며 보관된 금 및 경제 규모를 모두 고려하였을 때 규모가 가장 거대합니다. 

특이한 점은 대부분의 지분을 로스차일드 가문과 모건, 록펠러 가문들이 소유하고 있습니다.

연방준비제도 지도 [2]

각각의 연준은행들은 지역 내 은행에 대한 책임을 지고 있으며 구체적인 역할은 다음과 같습니다.

• 수표 청산
• 화폐 발행 및 손상된 화폐 퇴출
• 지역의 은행들에 대한 재할인 대출 관리 및 시행
• 합병제안 및 업무 활동 확대에 따른 평가
• 지역산업동향 데이터 수집
• 산업계와 연준사이의 중개자 활동
• 지역사회의 은행들에 대한 관리 감독

 

 

 

 

 

 

연방자문위원회 (Federal Advisory Council)

자문위원회는 12명의 인원으로 구성되며 연준은행과 협력하여 미국 경제와 금융 시스템에 대한 자문을 제공하는 그룹입니다. 통화정책에 대해서 도움이 되는 정보를 조사하고 공유하는 역할을 수행하며 현재의 경제 상황에 대해서도 분석을 수행합니다.

 

회원상업은행 (members Banks)

연방의 인가 은행들 (통화감독청에 의해 인가된 모든 상업은행)을 연준의 회원은행이라고 하며 반드시는 아니나 회원 은행이 될수가 있습니다. 쉽게 말해서 일반적인 미국 내 은행들을 말하며 중앙은행과의 협력, 예금 보유, 경제 정보 제공, 중앙은행의 정책에 참여, 지역 경제 안정성 유지 및 돈 관리 등의 역할을 수행합니다.

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글 읽어주셔서 감사합니다!

 

Reference

[1] https://www.hankyung.com/international/article/202307275111i

[2] Economics of Money, Banking & Financial Markets (Copyright © 2010 Pearson Addison-Wesley)